ORAGROUP : UN REDRESSEMENT SPECTACULAIRE EN 2025, MAIS À QUEL PRIX ?
Analyse complète d’une banque entre renaissance financière et défis structurels
En 2024, peu d’analystes auraient parié sur un retour rapide d’Oragroup. La banque, fragilisée par plusieurs années de pertes, affichait alors une situation critique : 44,3 milliards FCFA de perte, un ratio de fonds propres tombé à 2,3% (contre 7,9% exigés), une trésorerie sous tension et une notation abaissée à C, signe d’un risque élevé de défaut.
Pourtant, 2025 marque l’une des plus fortes reprises financières observées à la BRVM ces dix dernières années.
Une performance 2025 exceptionnelle : des chiffres qui parlent d’eux-mêmes
Les résultats cumulés des T1, S1 et T3 2025 révèlent un rebond spectaculaire :
Résultats par trimestre
- T1 2025 : RN +259%
- S1 2025 : RN +232%
- T3 2025 : RN +248% → 19,6 milliards FCFA de bénéfice net
Performance opérationnelle T3 2025
- PNB : 152,3 Mds FCFA (–4%)
- RBE : 24,1 Mds FCFA (+344%)
- RN : 19,6 Mds FCFA (+248%)
Malgré la légère érosion du PNB, la maîtrise drastique des coûts et la chute du coût du risque alimentent un retour massif dans le vert.
Retour spectaculaire au S1 2025
Après 13,9 milliards de perte en 2024, Oragroup affiche :
- 18,3 milliards de bénéfice net
- +129% de RBE
- Coût du risque : –84 %
- Frais généraux : –19 %
Un revirement rarement observé sur une si courte période.
Les moteurs du redressement : entre rigueur et assainissement
1- Maîtrise des charges
La politique de réduction des coûts a porté ses fruits :
- compression des dépenses administratives
- rationalisation opérationnelle des filiales déficitaires
- optimisation du réseau
2- Assainissement du portefeuille de crédits
- intensification du recouvrement
- sélection plus rigoureuse des emprunteurs
- baisse des NPL, même si le niveau reste historiquement élevé
3- Réduction du coût du risque
Une division par plus de quatre du coût des provisions a directement porté le résultat net.
4- Stabilisation des dépôts
Les dépôts dépassent désormais 3 000 milliards FCFA, preuve que la base clientèle ne s’est pas effondrée malgré la crise.
Une embellie… mais sur un terrain encore fragile
Derrière les chiffres encourageants, la réalité structurelle reste préoccupante.
1- Une crise de liquidité non résolue
- recours à des prêts relais fin 2024 pour éviter un défaut
- ces financements devront être remboursés dès avril 2025
- sans recapitalisation, la trésorerie reste sous pression
2- Une recapitalisation indispensable mais toujours bloquée
- 160 milliards FCFA votés… mais pas encore exécutés
- besoin total estimé par la Banque Centrale : 273 milliards FCFA
- plusieurs filiales sont en zone rouge :
- Togo : besoin de 80 Mds
- Tchad : 75 Mds
- Guinée : 30 Mds
- Mauritanie : 25 Mds
- Bénin : 8 Mds
3- Dépendance au soutien d’investisseurs
- ECP n’a pas injecté de nouveaux fonds
- Vista Bank, pressentie pour le rachat, a renoncé au deal en mai 2025
- une nouvelle tentative est en négociation, mais rien n’est garanti
4- Retrait du mandat de notation Fitch
Un signal stratégique ambigu :
- volonté de réduire la pression internationale ?
- ou précaution pour éviter de futures dégradations plus sévères ?
Une action BRVM en réveil, mais sous surveillance
Évolution du cours
- +30,21 % depuis janvier 2025
- 2 500 FCFA au 5 décembre 2025 (–3,47% la veille)
- RSI : 48 (zone neutre)
- Bêta : –0,37 (faible corrélation au marché)
Les investisseurs commencent à revenir, mais restent prudents.
Oragroup, le nouveau “cas Nestlé 2021” ?
L’histoire de Nestlé CI est célèbre :
Perte massive en 2020 → redressement spectaculaire en 2021 → explosion du cours.
Oragroup suit-il la même trajectoire ?
Les signaux positifs
✔ Résultats 2025 en forte hausse
✔ Discipline financière retrouvée
✔ Confiance des dépôts maintenue
✔ Notation Fitch relevée de C → CC
✔ Retour d’investisseurs institutionnels à l’achat
Les signaux d’alerte
Recapitalisation indispensable
Crise de liquidité non résolue
Forte exposition aux prêts risqués
Dépendance au soutien externe (Vista, ECP, marché)
Plusieurs filiales toujours déficitaires
Verdict ?
Le redressement est réel, mais fragile. Sans recapitalisation, il ne sera pas durable.
Oragroup : une banque à deux visages
Le visage positif
- leader dans plusieurs pays
- digitalisation avancée (KEAZ, inclusion financière)
- amélioration opérationnelle rapide
- bénéfices historiques en 2025
Le visage préoccupant
- structure de capital insuffisante
- risque souverain élevé
- concentration excessive des gros crédits :
20 plus gros prêts = 231% des fonds propres - pressions réglementaires fortes
Oragroup navigue entre renaissance et vulnérabilité.
Conclusion : le redressement est spectaculaire… mais l’équilibre reste fragile
Oragroup a surpris le marché en 2025 avec des performances financières impressionnantes, qui redonnent espoir aux actionnaires et aux investisseurs de la BRVM.
Mais ce rebond, aussi spectaculaire soit-il, repose encore sur un socle instable.
Sans recapitalisation, le risque de rechute reste réel.
Avec recapitalisation, Oragroup pourrait redevenir un acteur bancaire solide, comme Nestlé CI l’a fait en 2021.
La question demeure ouverte :
Oragroup réussira-t-elle sa véritable renaissance ?
Le marché attend désormais le T4 et surtout la recapitalisation.
ORAGROUP TOGO : L’ÉTOILE HAUSSIÈRE QUI ILLUMINE LA BRVM techniquement
L’action ORAGROUP TOGO continue d’imposer son rythme sur la BRVM, avec une progression remarquable de +50,44% sur un an. Dans un marché souvent hésitant, cette performance signe la présence d’un courant acheteur solide et constant.
Mais qu’est-ce qui rend ORAGROUP si intéressante pour les investisseurs ?
La réponse : une structure technique exemplaire, soutenue par des moyennes mobiles parfaitement alignées.
Une tendance haussière qui respire la force
Depuis plusieurs mois, le graphique révèle une succession de sommets et creux ascendants : un modèle classique d’une tendance haussière contrôlée.
Mieux : les volumes ont validé les dernières impulsions…
Quand le prix monte avec volume, la tendance n’est pas un hasard.
Même la dernière correction de –1,35% ne remet rien en cause :
le titre reste au-dessus de ses niveaux techniques les plus importants.
EMA 10 – EMA 21 – EMA 50 : le trio gagnant
L’une des forces d’ORAGROUP réside dans l’alignement parfait de ses moyennes mobiles :
- EMA 10 : 2 535
- EMA 21 : 2 532
- EMA 50 : 2 439
Un agencement dans l’ordre EMA 10 > EMA 21 > EMA 50 est l’un des signaux les plus puissants d’un marché en pleine accélération haussière.
Cela indique que la tendance court terme soutient la tendance moyen terme, elle-même alignée sur la tendance long terme.
Autrement dit :
le marché pousse dans une seule direction — vers le haut.
Les zones techniques à connaître absolument
- Supports dynamiques : EMA 10, EMA 21 et EMA 50
- Résistance majeure : 2 890
- Zone pivot : 2 565
Une cassure nette de 2 890 ouvrirait potentiellement un nouveau cycle haussier avec des objectifs plus ambitieux.
Comment investir intelligemment sur ORAGROUP ?
✔️ Si vous êtes déjà en position :
Le titre reste haussier tant qu’il évolue au-dessus de l’EMA 21.
Un stop prudent peut se placer juste en dessous de ce seuil.
✔️ Si vous souhaitez entrer :
Ne poursuivez pas le prix à la hausse.
Attendez un repli contrôlé vers EMA 21 ou EMA 50 — des zones où les acheteurs reviennent souvent.
Pourquoi s’y intéressé ?
Parce qu’ORAGROUP est un cas d’école :
une action qui illustre parfaitement comment les EMA peuvent guider les entrées, renforcer la discipline et structurer une stratégie gagnante.
ORAGROUP TOGO n’est pas seulement une action en hausse.
C’est une tendance solide, un momentum clair et une lecture technique exemplaire.
Pour les investisseurs avertis, elle représente une opportunité d’apprentissage… et potentiellement de performance.
GEO INVEST
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