Huile de palme en crise : quand les marchés mondiaux secouent PALMCI sur la BRVM
Le marché de l’huile de palme est en ébullition… mais dans le mauvais sens du terme. Depuis début avril 2025, les contrats à terme sur l’huile de palme malaisienne ont chuté de plus de 2 %, franchissant la barre symbolique des 4 100 MYR/T et atteignant leur niveau le plus bas depuis septembre 2024. Une chute qui fait écho jusque sur les places financières africaines… et en particulier à la BRVM, où l’action PALMCI a connu une correction brutale de -7,48 % en une seule séance (le 8 avril), poursuivant une descente inquiétante : -13 % en une semaine et -9 % sur le mois.
Mais que se passe-t-il ? Et comment expliquer cette corrélation brutale entre la conjoncture internationale et la valorisation boursière de PALMCI, fleuron du secteur agro-industriel ivoirien ?
Un cocktail explosif sur les marchés mondiaux
Évolution du prix de l’huile de palme (du 28 mars au 9 avril 2025)
Prix le 28 mars 2025 : 4 421,6 MYR/T
Prix le 9 avril 2025 : 4 244 MYR/T
Baisse de 4,02 % en 12 jours
Les causes de la baisse du prix de l’huile de palme sont multiples :
Tensions commerciales USA–Chine : la nouvelle surtaxe de 104 % imposée par les États-Unis sur les produits chinois a ravivé les craintes de guerre commerciale, avec un impact négatif sur le commerce mondial et la demande en matières premières, dont l’huile de palme.
Hausse de la production en Malaisie (+10,3 % en mars) et anticipation d’un surplus de stocks : l’offre excédentaire pèse mécaniquement sur les prix.
Réactions de l’Indonésie, premier producteur mondial, qui envisage d’ajuster ses taxes à l’exportation, ce qui pourrait encore accroître l’offre disponible sur le marché mondial.
Baisse du prix du pétrole brut à un plus bas de 4 ans, réduisant la demande d’huile de palme comme substitut énergétique (biodiesel).
Demande tiède de l’Inde, malgré une légère reprise des importations (+13,2 %), celles-ci restent inférieures à la moyenne depuis 4 mois.
En clair, le marché s’attend à une surabondance d’offre dans un contexte de demande fragile, ce qui crée une spirale baissière sur les prix.
PALMCI paie le prix fort à la BRVM
Évolution de l'action PALMCI (du 28 mars au 8 avril 2025)
Prix le 28 mars 2025 : 6 400 FCFA
Prix le 8 avril 2025 : 5 505 FCFA
Baisse de 13,98 % en 11 jours
En tant que producteur et transformateur majeur d’huile de palme en Afrique de l’Ouest, PALMCI est directement exposée aux prix internationaux de cette matière première. La baisse des cours agit sur plusieurs leviers :
1. Chiffre d’affaires sous pression : si les prix mondiaux chutent, les revenus à l’export (et parfois même sur le marché local) suivent, comprimant les marges.
2. Marges brutes en recul : avec une hausse des coûts (intrants, énergie) et des prix de vente en baisse, les marges opérationnelles se dégradent.
3. Anticipation négative des investisseurs : les opérateurs du marché anticipent un recul des résultats semestriels, ce qui justifie les ventes massives sur le titre.
Raisons de cette vente :
-Corrélation directe avec la chute du prix international de l’huile de palme, principale source de revenus de PALMCI.
-Anticipation négative des investisseurs quant aux résultats financiers du 1er semestre 2025.
- Contexte de surproduction mondiale et crainte de baisse prolongée des marges de rentabilité.
-Sentiment de marché dégradé, accentué par la cassure de supports techniques sur l’action.
Ainsi, la chute spectaculaire de l’action à 5 505 FCFA (-7,48 %) s’explique par un effet "double lame" : pression externe sur les cours + réaction interne du marché BRVM.
Analyse technique & fondamentale de PALMCI
Technique : le support des 5 800 FCFA a été violemment rompu. Prochaine zone à surveiller : 5 400 FCFA, avec un risque de glissement vers 5 000 FCFA si la pression se poursuit.
Fondamentale : le ratio RN/CA risque de reculer sensiblement au 1er semestre 2025 si la tendance sur les cours ne s’inverse pas rapidement. Cela pourrait entraîner une baisse du bénéfice par action (BPA) et donc du rendement fondamental de l’action.
Sentiment de marché : clairement négatif, dominé par la prudence, voire la fuite.
Le meilleur moment pour déployer des capitaux est lorsque les choses vont mal. — Warren Buffett
Quelles perspectives pour les investisseurs ?
Pour l’instant, le contexte reste incertain. Une éventuelle stabilisation des cours de l’huile de palme ou une annonce rassurante sur les résultats du 1er semestre pourrait offrir une bouffée d’air au titre. Mais à court terme, la tendance reste baissière.
Conseil d'un expert BRVM :
“La prudence est de mise sur PALMCI tant que le marché international de l’huile de palme reste orienté à la baisse. Les investisseurs de long terme peuvent envisager un point d’entrée si le titre approche des 5 000 FCFA, niveau technique et psychologique fort.”
La BRVM est connectée aux dynamiques mondiales, et PALMCI en est aujourd’hui la preuve vivante. Comprendre les matières premières, c’est anticiper la bourse. Et pour cela, GEO INVEST est à vos côtés.
Depuis début avril 2025, les prix de l’huile de palme malaisienne ont chuté de plus de 2 %, passant sous les 4 100 MYR/T, atteignant leur plus bas niveau depuis septembre 2024. Cette baisse résulte d’une combinaison de facteurs géopolitiques, macroéconomiques et sectoriels.
Évolution récente des prix
Prix actuel (9 avril 2025) : 4 244 MYR/T
Tendance 6 mois : Volatilité marquée avec un sommet au-dessus de 5 200 MYR/T
Variation récente : -2 % début avril, dans un contexte de tensions commerciales
Principaux facteurs de la baisse
Géopolitique : L’annonce par le président américain Donald Trump de droits de douane de 104 % sur les produits chinois renforce les tensions commerciales, créant de l’incertitude sur la croissance mondiale et la demande en huile de palme, notamment en tant que composant du biodiesel.
Offre en hausse : La production malaisienne a augmenté de 10,3 % en mars, avec une anticipation de hausse des stocks pour la première fois en six mois, selon Reuters. Cela renforce la pression baissière.
Indonésie : En réponse aux tarifs américains, l’Indonésie envisage d’abaisser ses taxes à l’exportation pour rester compétitive. Ce geste pourrait faire grimper l’offre mondiale et accentuer la concurrence régionale.
Pétrole brut : Les prix du brut ont chuté à leur plus bas niveau en 4 ans, réduisant l’attrait économique de l’huile de palme pour la production de biodiesel.
Inde : Les importations d’huile de palme en Inde ont augmenté de 13,2 % en mars, mais restent inférieures à la moyenne pour le 4e mois consécutif. Cela reflète une demande encore timide du plus grand importateur mondial.
Perspectives à court terme
Malgré une légère hausse des exportations en mars (+0,4 %), le marché reste orienté à la baisse, en attente de :
La publication officielle des stocks et exportations par le MPOB (Malaysian Palm Oil Board)
L’évolution des relations commerciales USA-Chine
Les décisions fiscales en Indonésie
Les fondamentaux actuels penchent vers une pression prolongée sur les prix de l’huile de palme à court terme. L’offre excédentaire, les tensions géopolitiques et la faible demande pourraient maintenir les prix sous la barre des 4 200 MYR/T, sauf en cas de rebond du pétrole ou de révision des politiques commerciales.
Source : GEO INVEST
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