Le film Dumb money passait sur la chaîne canal et certaines personnes m'ont interpellé vue qu'il s'agit d'un film sur la bourse et des risques liés à cela. En effet C'est un film relatif à l'affaire Gamestop et Robinhood à la bourse de Wall Street en 2021 :
Explication sur l'affaire Gamestop a la bourse de Wall Street 👇
L’affaire GameStop et Robinhood est l’un des événements les plus médiatisés du monde de la finance en 2021, mêlant investisseurs particuliers, réseaux sociaux et Wall Street. Voici une explication complète :
1. Contexte :
GameStop (symbole boursier : $GME) est une chaîne de magasins de jeux vidéo aux États-Unis. En 2020, elle était considérée comme une entreprise en difficulté en raison de la concurrence numérique (achats en ligne, jeux dématérialisés).
Les hedge funds (fonds spéculatifs) avaient pris des positions de vente à découvert (short selling) massives sur GameStop, pariant sur la baisse de son action. Ces ventes à découvert signifiaient qu’ils empruntaient des actions pour les vendre, espérant les racheter plus tard à un prix inférieur pour réaliser un profit.
2. Le rôle de Reddit :
Une communauté en ligne sur Reddit, appelée WallStreetBets, a repéré la situation. Les membres ont remarqué que les positions de vente à découvert sur GameStop représentaient plus de 100 % des actions disponibles, un phénomène rare. Ils ont décidé de forcer les vendeurs à découvert à liquider leurs positions en achetant massivement l'action.
Cette stratégie, appelée short squeeze, a fait exploser le prix de l’action. Entre janvier et février 2021 :
- L’action de GameStop est passée d’environ 17 $ à un sommet de 483 $, un gain de près de 2800 %.
3. Robinhood et la controverse :
Robinhood, une plateforme de trading utilisée par de nombreux investisseurs particuliers, a joué un rôle clé. Alors que les investisseurs sur Reddit continuaient à pousser le cours de GameStop, Robinhood a suspendu l'achat de l'action (tout en autorisant sa vente), invoquant des contraintes de liquidité et de gestion des risques.
- Les investisseurs particuliers ont vu cette décision comme une tentative de protéger les hedge funds.
- Les critiques ont accusé Robinhood de jouer en faveur de Wall Street, ce qui a renforcé les tensions entre investisseurs particuliers et institutions financières.
4. Conséquences :
1. Pour GameStop :
- La hausse a permis à GameStop de lever des fonds en émettant de nouvelles actions.
- L'entreprise a attiré de nouveaux investisseurs et a commencé à réorganiser son modèle économique.
2. Pour les hedge funds :
- Certains fonds spéculatifs, comme Melvin Capital, ont subi des pertes énormes, estimées à plusieurs milliards de dollars.
3. Pour Robinhood :
- Robinhood a fait face à une forte critique publique, à des enquêtes réglementaires et à des poursuites judiciaires.
- L'incident a également révélé les limites de son modèle d'affaires, basé sur le payment for order flow (paiement pour flux d’ordres).
4. Pour la finance en général :
- L’événement a marqué un moment important pour le pouvoir des investisseurs particuliers, montrant qu’ils pouvaient défier Wall Street.
- Les régulateurs ont examiné de plus près des pratiques comme la vente à découvert et les restrictions imposées par les plateformes de trading.
1. Vente à découvert (Short Selling): Parier sur la baisse d'une action en la vendant d'abord, puis en la rachetant à un prix plus bas.
2. Short Squeeze : Lorsqu'une hausse rapide du prix force les vendeurs à découvert à racheter des actions pour limiter leurs pertes, ce qui alimente encore plus la hausse.
3. Payment for Order Flow (PFOF) : Robinhood gagne de l’argent en vendant les ordres de ses utilisateurs à des sociétés de trading, une pratique controversée.
4. Hedge Funds : Fonds d'investissement spéculatifs qui prennent des risques élevés pour des rendements importants.
Analyse de l'affaire :
L’affaire GameStop/Robinhood illustre un changement dans le paysage financier :
- Les réseaux sociaux permettent aux petits investisseurs de s’organiser et de défier les grands acteurs.
- Les limites des pratiques traditionnelles de Wall Street, comme les ventes à découvert massives, sont remises en question.
- La question de la régulation du marché boursier reste centrale pour éviter de futurs déséquilibres.
C’est un cas emblématique de la montée en puissance des investisseurs particuliers et des tensions entre finance décentralisée (via les communautés en ligne) et institutions financières traditionnelles.
L'affaire GameStop et Robinhood a marqué un tournant dans l'histoire récente des marchés financiers, illustrant la puissance des investisseurs particuliers et soulevant des questions cruciales sur la régulation du marché.
Contexte et déroulement des événements
En janvier 2021, des membres du forum en ligne Reddit, notamment du sous-forum r/WallStreetBets, ont coordonné l'achat massif d'actions de GameStop, une entreprise de distribution de jeux vidéo en difficulté. Cette action collective visait à provoquer un "short squeeze" contre les fonds spéculatifs qui avaient massivement parié sur la baisse de l'action GameStop. Le cours de l'action a ainsi grimpé de manière spectaculaire, passant de quelques dizaines de dollars à plus de 400 dollars en quelques jours.
Face à cette volatilité extrême, plusieurs plateformes de trading, dont Robinhood, ont restreint l'achat de ces actions, invoquant des exigences accrues en matière de garanties et de liquidités. Cette décision a suscité une vive controverse, de nombreux investisseurs et observateurs accusant Robinhood de protéger les intérêts des grandes institutions financières au détriment des investisseurs particuliers.
Procédures judiciaires et enquêtes réglementaires
La décision de Robinhood de limiter les transactions sur certaines actions a entraîné une série de recours collectifs et d'enquêtes. Des dizaines de recours collectifs ont été intentés contre Robinhood devant les tribunaux américains, accusant la plateforme de manipulation du marché et de collusion avec des fonds spéculatifs. Le comité de la Chambre des États-Unis sur les services financiers a également tenu une audience au Congrès sur l'incident, au cours de laquelle le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a été interrogé sur les motivations de ces restrictions.
En novembre 2021, un tribunal fédéral de Miami a rejeté une action collective alléguant une conspiration anticoncurrentielle, estimant que les plaignants n'avaient pas fourni de preuves directes d'une telle collusion et que les conditions d'utilisation de Robinhood permettaient à l'entreprise de restreindre les transactions de ses clients. En 2024, une cour d'appel a confirmé le rejet de cette affaire.
Implications et réflexions sur la régulation du marché
L'affaire GameStop a mis en lumière les tensions entre les investisseurs particuliers et les institutions financières traditionnelles, soulevant des questions sur l'équité et la transparence des marchés financiers. Elle a également conduit à un examen accru des pratiques des plateformes de trading en ligne et à des appels en faveur d'une réglementation plus stricte pour protéger les investisseurs et assurer le bon fonctionnement des marchés.
En conclusion, l'affaire GameStop et Robinhood a révélé les dynamiques complexes et parfois conflictuelles du marché financier moderne, mettant en évidence la nécessité d'un équilibre entre l'innovation technologique, la protection des investisseurs et la stabilité du système financier.
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