Le Comité de Politique Monétaire (CPM) de la BCEAO a maintenu, lors de sa session du 4 décembre 2024, les taux directeurs en vigueur depuis le 16 décembre 2023 :
- Taux directeur principal à 3,50 %.
- Taux sur le guichet de prêt marginal à 5,50 %.
Cette décision repose sur :
1. Une analyse économique montrant une croissance soutenue :
- Croissance économique de l'UEMOA prévue à 6,0 % en 2024 (contre 5,3 % en 2023).
- Inflation en baisse, passant de 4,1 % au T3 2024 à 3,4 % en octobre 2024.
- Amélioration des échanges extérieurs.
2. Les incertitudes persistantes :
- Conditions climatiques défavorables.
- Tensions géopolitiques et commerciales influençant les prix mondiaux.
Le CPM continuera de surveiller l'évolution de l'inflation et de la situation économique, prenant des mesures nécessaires pour garantir la stabilité monétaire.
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Analyse
1. Stabilité Monétaire Maintenue :
Le maintien des taux directeurs traduit une volonté de soutenir la reprise économique tout en évitant de provoquer une inflation excessive. Cela montre une gestion prudente du risque inflationniste.
2. Croissance Économique Dynamique :
Avec une prévision de croissance de 6,0 %, l'UEMOA montre une résilience remarquable, stimulée par une amélioration des échanges extérieurs et des mesures favorables.
3. Inflation sous contrôle :
La baisse de l'inflation à 3,4 % reflète un apaisement des pressions sur les prix, renforçant un cadre favorable pour les investissements et le pouvoir d'achat.
4. Risque à surveiller :
Les incertitudes liées aux aléas climatiques et géopolitiques restent un défi. Ces facteurs peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement et maintenir une pression sur les prix mondiaux.
Opportunité pour les investisseurs :
- Le climat économique stable et la baisse de l'inflation favorisent les investissements à moyen et long terme.
- Une croissance économique robuste dans la zone UEMOA peut attirer des capitaux vers des secteurs porteurs comme les infrastructures et l'agro-industrie.
Explications des termes clés
1. Taux directeur :
Le taux directeur est le taux d'intérêt auquel la BCEAO prête de l'argent aux banques commerciales. Il influence le coût du crédit dans l'économie et, par conséquent, la consommation et l'investissement.
2. Guichet de prêt marginal :
C'est un mécanisme qui permet aux banques commerciales d'emprunter auprès de la BCEAO à un taux légèrement plus élevé pour couvrir leurs besoins de liquidités à court terme.
3. Inflation :
La hausse générale des prix des biens et services. La BCEAO vise à maintenir une inflation modérée pour préserver le pouvoir d'achat et garantir la stabilité économique.
4. Croissance économique :
Augmentation de la production de biens et services dans une période donnée. Une croissance forte soutient l'emploi et les revenus, mais peut être freinée par une inflation élevée.
Effets d’un taux directeur bas ou élevé
1. Taux directeur bas :
- Encourage les banques à emprunter davantage à la BCEAO, ce qui augmente leur capacité à prêter aux ménages et entreprises.
- Stimule la consommation et les investissements, ce qui favorise la croissance économique.
- Mais un taux trop bas peut entraîner une inflation excessive si la demande devient trop élevée.
2. Taux directeur élevé :
- Rend les emprunts plus coûteux pour les banques, réduisant la quantité de crédit disponible pour les entreprises et les ménages.
- Freine la consommation et l’investissement, ce qui ralentit la croissance économique.
- Utile pour lutter contre une inflation trop élevée, mais peut entraîner un ralentissement économique si mal calibré.
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